要是你身处朔方，简略会对一间橙黄色的自助餐厅感到亲切——东说念主均不到 80 元的价钱，便不错畅享一顿涵盖各色比萨的西法自助云开体育，粉丝们自称"比门信徒"。

目下，原土"比萨食堂"要去 IPO 了——投资界获悉，比格餐饮国际控股有限公司（简称"比格"）向港交所主板递交上市央求，中银国际为独家保荐东说念主。

缔造它的是一双东北配头。2002 年，赵志强鸳侣离开家乡黑龙江，在北京动物园隔邻开出第一家比萨店，凭借相对廉价的单东说念主自助餐掀开阛阓，迄今已开出超 300 家门店。

追念 2025 年，餐饮 IPO 不绝挤爆港交所，就连贾国龙和西贝曾经策划本年赴港上市。如今，见缝插针。

东北配头

原土最大披萨 IPO

比格独创东说念主赵志强，1973 年诞生于黑龙江。18 岁那年，他从街边的转让信息找到了商机，靠着台球厅掘到东说念主生的第一桶金。时刻发现麦当劳贸易荒谬昂扬，便在家乡开出一家汉堡店，初始餐饮创业。

其后中国申奥顺利，赵志强来到北京寻找契机。他发现麦肯等汉堡店如故在北京作念得申明鹊起，再入局契机不大。或然一家比萨店诱骗他的眼神——客单价不低的必胜客，"每家门店前齐在列队"。

在赵志强看来，比萨是一个荒谬有后劲的单品，竞争敌手少、订价比汉堡更高，毛利能到 80%，利润空间大。2002 年，赵志强鸳侣几经测验，在北京动物园隔邻找到了符合的门面，以 Big 谐音"比格"为店名，比格比萨就此诞生。

成就之初，比格就采纳了子民化的订价样貌，主打 39 元单东说念主自助餐，提供不限量的比萨、意面、小吃与饮品，价钱不到必胜客的三分之一。这在旅客和学生繁多的商圈，极具诱骗力。

门店加上鸳侣二东说念主，一共 10 多名职工。为了从简成本，他们与职工同吃同住，日间干活、晚上开会。很快于半年后开出第二家门店，尔后基本保握着每年 2-3 家的开店节律。

百店的到来是一个里程碑，但团队也步入了瓶颈期。调动发生在 2015 年，比格一家门店被曝光存在卫生和处置问题。事迹的下滑极地面震憾了赵志强，他携带团队赶赴海外测验，决定在焕新品牌的同期，重心打造爆款单品。

2016 年底，比格推出榴莲比萨，看似"妖魔"的元素组合却马上走红。第二年，比格推出了 Mini 比萨，价钱惟有 19.9 元，更便于外带和一东说念主食，很快卖遍寰宇。

由于主打性价比和家庭友好，比格经常被对标为"中国版萨莉亚"，抖音高尚传着各式 DIY 服法，官方则不断推出秘汁肥牛、沙威玛卷饼等不谨慎的小吃，诱骗年青东说念主的温存。

"咱们策划在 2028 年将比格比萨开到千店。"赵志强曾在采访中泄漏。从北京起家，如今比格仍然是一个偏向朔方的品牌，与必胜客、达好意思乐、尊宝比萨共同位列行业前四。

300 多家比萨店

撑起一个 IPO

招股书骄气，比格将我方界说为比萨自助品牌，主要售卖各式饼底及配料的比萨，包括生果、肉类及蔬菜比萨，此外自助餐也提供意面、米饭、小食、沙拉、甜品等，每家餐厅约提供 130 至 140 个 SKU。

榴莲比萨、荔枝比萨、草莓巧克力比萨……经过大浪淘沙，比格造成了多款畅销居品。按照"全年三期新品、每 4 个月更新一次"的节律，公司会替换掉每个品类中销量名次临了的居品，由此达成每年 30% 的 SKU 迭代。

订价介于西法快餐与西法高级餐饮之间，顾主在比格的东说念主均消耗约为 80 元。限制 2025 年 9 月，比格的门店数达到 342 家，其中自营餐厅数目为 265 家，会员领域约 930 万东说念主。

凭证灼识酌量的尊府，按 2025 年前三季度的 GMV 揣测，比格在中国脉土比萨餐厅中名挨次一，在国内整个比萨餐厅中名挨次三，同期亦然最大的自助餐厅公司，阛阓份额为 1.2%。

事迹方面，2023 年、2024 年及 2025 年前 9 个月，公司分歧达成营收 9.44 亿元、11.47 亿元、13.89 亿元，期内利润分歧为 4752 万、4174 万元、5165 万元，净利润率分歧为 5.0%、3.6% 及 3.7%。

收入结构上，自营餐厅组成了主要业务相沿，占比近 85%，其中堂食又为中枢收入着手，2023 年、2024 年占比分歧为 78%、75.3%。公司的加盟收入主要包括食材、开发销售及特准费等。

从门店事迹瞎想来看，比格自营餐厅同店餐桌翻台率从 2023 年的 4.8 升至 2025 年前三季度的 5.7，同店平均订单数从 2023 年的 260 单增至 2025 年前三季度的 355 单，门店营业利润率逾越 10%，高于行业平均水平。

2025 年品牌新开门店达到 160 多家，简直接近昔时 22 年的总额。近日比格策划参加上海中枢商圈，在长宁龙之梦开设新店，考究进犯寰宇阛阓。

然则，若要打入一线城市华贵地段，房租、东说念主力等刚性成本将权臣举高，对客流量和时段哄骗率的条目也会加大。从尊宝、必胜客到达好意思乐，奈何应付当地老牌巨头的竞争，是比格等区域性品牌彭胀说念路上的共同困难。

餐饮上市潮来了

西贝恐将错失 IPO

"上市的锣不够用了。"昔时一年，赴港上市潮寥若辰星在目。

其中，吃喝这一不灭的主题，更是批量诞生 IPO ——从蜜雪冰城、古茗、沪上大姨，到绿茶集团、巴奴暖锅、碰见小面，由"港股三姐妹"引颈的消耗高涨令东说念主印象潜入。

参加 2026 年，门店超 4000 家的袁记云饺递表港交所；中国名挨次一的餐酒吧" COMMUNE 幻师"冲刺 IPO；"选取快餐一哥"老乡鸡更新招股书……骚扰还在延续。

"中国的‘刚需 + 高频 + 民生’赛说念饱和广宽，周期饱和长，是典型的长坡厚雪大赛说念。不管经济局面奈何波动，东说念主们总得吃饭、穿衣，这些基础民生需求是无法替代的。"此前加华老本独创结伙东说念主宋上前暗示。

不外，也并非每个东说念主齐能顺利走到 IPO 的门前。

最近风口浪尖上的贾国龙和西贝，曾被视为最有但愿上市的中餐企业之一。公司曾于 2022 年策划通过异日三年的握续发展，"到 2026 年完成 IPO 上市"。数十年前，贾国龙从内蒙古临河县的一家小馆子起家，尔后打拼寰宇开出 300 多家西贝门店。

如今，深陷风云的西贝将要一次性关闭 102 家门店。正如贾国龙坦承，西贝事迹大幅下滑，前年策划景况最差的 11 月，举座营收仅为 2.65 亿元，"不足往年同期的一半"。如无不测，西贝恐将错过这一次赴港上市窗口。

这也为餐饮行业敲响了警钟。凭证《2026 中国选取餐饮白皮书》，2023 年以来选取餐饮各品类客单价均出现不同进程下落。靠近行业内卷、消耗者重估就餐价值，仍罗致轨范化、大领域分娩的运营样貌，或难以简直发达中餐的灵魂。

餐饮企业的运营历来是一场长跑。曾经红极一时的味千拉面，独创东说念主潘慰一度登上胡润餐饮富豪榜。然则，随同被曝出使用廉价浓缩汤料冲兑，品性下滑、种类单一、价钱不菲等吐槽日益浮出水面，冉冉跌落神坛。即使如故踏上 IPO 征程的企业，进程也远谈不上一帆风顺。天时地利东说念主和，统筹兼顾。

时也，命也。

本文着手投资界，作家：余梦莹，原文：https://news.pedaily.cn/202601/560050.shtml

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